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Opções de FX e Risco de Sorriso Wow O que é uma imagem Opções de FX e Risco de Sorriso por Antonio Castagna 2010 ISBN: 0470754192 Inglês 330 páginas PDF 3 MB O mercado de opções de FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo e possui muitas sutilezas técnicas Isso pode prejudicar gravemente o comerciante desinformado e inconsciente. Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções de FX na perspectiva do fabricante de mercado. Ao encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais. Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas básicas negociadas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a analisar os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. Como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, a volatilidade estocástica mais adequada apresenta fontes de lucro e perda do Delta e a atividade de hedge de volatilidade conceitos fundamentais de hedge de sorriso principais abordagens de mercado e variações do método Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade No modelo de Black-Scholes, opções de opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções FX. O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitos Das abordagens descritas no livro. Preço da opção de troca estrangeira: um guia de praticantes Este livro cobre opções de câmbio do ponto de vista do profissional de finanças. Contém tudo o que um quant ou comerciante que trabalha em um banco ou fundo de hedge precisaria saber sobre a matemática de divisas151não apenas a matemática teórica coberta em outros livros, mas também uma cobertura abrangente de implementação, preço e calibração. Com o conteúdo desenvolvido com a entrada de comerciantes e com exemplos usando dados do mundo real, este livro apresenta muitos dos produtos mais comumente solicitados nas mesas de negociação de opções de FX, juntamente com os modelos que capturam as características de risco necessárias para avaliar esses produtos com precisão. Crucialmente, este livro descreve os métodos numéricos necessários para a calibração desses modelos ndash uma área muitas vezes negligenciada na literatura, que é, no entanto, de suma importância na prática. O tratamento completo é fornecido em um texto unificado para os seguintes recursos: Convenções corretas do mercado para a construção de superfície de volatilidade FX Ajuste para liquidação e entrega atrasada de opções Preço de vanillas e opções de barreira sob o sorriso de volatilidade Flexão de barreira para limitar o risco de descontinuidade de barreira perto da expiração Força da indústria Equações diferenciais parciais em uma e várias variáveis ​​espaciais usando diferenças finitas em grades não uniformes Métodos de transformação de Fourier para fixação de preços Opções européias usando funções características Modelos de volatilidade estocástica e local, e um modelo de volatilidade local stochastic misto Modelo FX de três fatos de longo prazo Técnicas de calibração numérica para todos Os modelos neste trabalho A abordagem de variável de estado aumentado para o preço de opções fortemente dependentes do caminho usando equações diferenciais parciais ou simulação de Monte Carlo Conectando uma teoria matematicamente rigorosa com a prática, este é o guia essencial para opções de câmbio i No contexto do mercado financeiro real. Lista de Tabelas xv Lista de Figuras xvii 1 Introdução 1 1.1 Uma Introdução Agradável aos Mercados FX 1 1.2 Estilos de Citação 2 1.3 Considerações de Risco 5 1.4 Regras de Liquidação de Pontos 5 1.5 Regras de Vencimento e Entrega 8 1.5.1 Expiração e regras de entrega ndash dias ou semanas 8 1.5.2 Condições de caducidade e entrega ndash meses ou anos 9 1.6 Horas de corte 10 2 Preliminares matemáticos 13 2.1 Modelo BlackndashScholes 13 2.1.1 Premissas do modelo BlackndashScholes 13 2.2 Neutralidade de risco 13 2.3 Derivação da equação BlackndashScholes 14 2.4 Integração da SDE para ST 17 2.5 BlackndashScholes PDEs Expresso no Logspot 18 2.6 FeynmanndashKac e Risco-Neutro Expectativa 18 2.7 Neutralidade de Risco e Presunção de Drift 20 2.8 Avaliação de Opções Européias 23 2.9 A Lei de um Preço 27 2.10 O BlackndashScholes Term Structure Model 28 2.11 BreedenndashLitzenberger Analysis 30 2.12 Digitais europeus 31 2.13 Ajustes de liquidação 32 2.14 Ajustes de entrega atrasados ​​33 2.15 Preços usando Fourier M Efeitos 35 2.15.1 Preço das opções europeias envolvendo uma integral numérica 37 2.16 Leptokurtosis ndash Mais do que Fat Tails 38 3 Deltas e convenções de mercado 41 3.1 Conversão de estilo de cotação 41 3.2 A Lei de muitas Deltas 43 3.3 Convenções FX Delta 47 3.4 Superfícies de volatilidade do mercado 49 3.5 At-the-Money 50 3.6 Market Strangle 53 3.6.1 Exemplo ndash EURUSD 1Y 55 3.7 Estranho de sorriso e reversão de risco 55 3.8 Visualização de Strangles 57 3.9 Interpolação de sorriso ndash Polinomial no Delta 59 3.10 Interpolação de sorriso ndash SABR 60 3.11 Observações finais 62 4 Volatilidade Construção de superfícies 63 4.1 Volatilidade Backbone ndash Flat Forward Interpolation 65 4.2 Volatilidade Surface Surface Interpolation 67 4.3 Volatilidade Surface Temporal Interpolation ndash Feriados e fins de semana 70 4.4 Volatilidade Surface Temporal Interpolation ndash Intraday Effects 73 5 Volatilidade Local e Volatilidade Implícita 77 5.1 Introdução 77 5.2 A Equação FokkerndashPlanck 78 5.3 Dupirersquos Construção da Volatilidade Local 83 5.4 Volatilidade implícita e relação com a volatilidade local 86 5.5 Volatilidade local como expectativa condicional 87 5.6 Volatilidade local para mercados FX 88 5.7 Difusão e PDE para volatilidade local 89 5.8 Modelo CEV 90 5.8.1 Expansão assintótica 91 6 Volatilidade estocástica 95 6.1 Introdução 95 6.2 Volatilidade incerta 95 6.3 Modelos de volatilidade estocástica 96 6.4 Volatilidade estocástica não correlacionada 107 6.5 Volatilidade estocástica correlacionada com Spot 108 6.6 Abordagem da PDE de FokkerndashPlanck 111 6.7 A abordagem da PDE de FeynmanndashKac 113 6.8 Modelos de volatilidade estocástica local (LSV) 117 7 Métodos numéricos para preços e calibração 129 7.1 Determinação de Raiz Unidimensional ndash Cálculo de Volatilidade Implícita 129 7.2 Minimização de mínimos quadrados não lineares 130 7.3 Simulação de Monte Carlo 131 7.4 PDE de difusão de convecção em finanças 147 7.5 Métodos numéricos para PDEs 153 7.6 Esquema de diferença de finito explícito 155 7.7 Diferença de finito explícito em malhas não uniformes 163 7.8 Implícito Finale Diffe Rence Scheme 165 7.9 The CrankndashNicolson Scheme 167 7.10 Esquemas numéricos para PDEs multidimensionais 168 7.11 Esquemas práticos de geração de grade não-uniforme 173 7.12 Leitura adicional 176 8 Opções binárias e de barreira exóticas de primeira geração 177 8.1 Princípio de reflexão 179 8.2 Barreiras e binários europeus 180 8.3 Continuamente monitorados Binários e barreiras 183 8.4 Produtos de barreira dupla 194 8.5 Sensibilidade à volatilidade local e estocástica 195 8.6 Curvação de barreiras 197 8.7 Monitoramento de valor 202 9 Exotics de segunda geração 205 9.1 Opções de Chooser 206 9.2 Opções de acumulação de intervalo 206 9.3 Opções de início de frente 207 9.4 Opções de lookback 209 9.5 Asiático Opções 212 9.6 Notas de resgate do alvo 214 9.7 Trocas de volatilidade e variação 214 10 Opções de moeda múltipla 225 10.1 Correlações, triangulação e ausência de arbitragem 226 10.2 Opções de troca 229 10.3 Quantos 229 10.4 Melhores e mais difíceis 233 10.5 Opções de cesta 239 10.6 Métodos numéricos 241 10.7 Uma nota sobre os Grego Multicurrency 24 2 10.8 Sobre os Fatores Não Transacionados 243 10.9 Leitura Adicional 244 11 FX 24dado 245 11.1 Trocas de Moedas 245 11.2 Risco de Base 247 11.3 Medida Avançada 249 11.4 LIBOR em Arrear 250 11.5 Produtos Típicos Fx Longdados 253 11.6 O Modelo de Três Fatos 255 11.7 Calibração da Taxa de Juros do Modelo de três fatores 257 11.8 Calibração Spot FX do modelo de três fatores 259 11.9 Conclusão 264 Leitura adicional 271 Dr. Iain J. Clark. (Londres, Reino Unido), é chefe de análise quantitativa de câmbio em Dresdner Kleinwort, em Londres, onde criou e dirige a equipe responsável pelo desenvolvimento de bibliotecas de preços para a frente. Anteriormente, foi Diretor do Grupo de Pesquisa Quantitativa no Lehman Brothers, Analista Quantitativo de Renda Fixa no BNP Paribas e também trabalhou na pesquisa FX Commodities Derivatives no JP Morgan. Ele possui mestrado em Matemática pela Universidade de Edimburgo e um doutorado em Matemática Aplicada pela Universidade de Queensland, Austrália. O Dr. Clark é um palestrante regular nos principais eventos de finanças e apresentou no London Imperial College, The Bachelier Society Annual Conference, o London Imperial College, a conferência anual de Estratégias de negócios mundiais, eventos de risco, eventos de Marcus Evans e muito mais. Compre os dois e economize 25 Preços de opções de câmbio: um guia de praticantes (pound66,99 euro83.80) Preço total da lista: pound107.98 euro135.10 Preço com desconto: pound80.98 euro101.32 (Salvar: pound27.00 euro33.78) Não pode ser combinada com nenhuma outra oferta. Saiba mais. Opções de FX e Risco de Sorriso Wow O que uma imagem Opções de FX e Risco de Sorriso por Antonio Castagna 2010 ISBN: 0470754192 Inglês 330 páginas PDF 3 MB O mercado de opções de FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo e características Muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente o comerciante desinformado e inconsciente. Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções de FX na perspectiva do fabricante de mercado. Ao encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais. Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas básicas negociadas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a analisar os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. Como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucro e perda do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado principais e variações do método de Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade No preço modelo Black-Scholes das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções FX. O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitos Das abordagens descritas no livro.